本周三（12月29日），CBOT大豆电子盘收盘大幅上涨，创下新高，交易商对阿根廷劳资谈判带来的短期压力毫不在乎，而此前12月最后一周巴西产区普遍降雨以及阿根廷罢工磋商将取得进展的预期施压市场人气。而在截至12月25日的一周里，阿根廷罢工成为推动市场上涨的最直接原因，典型的事件驱动型行情，当然这背后有着美豆极低库存消费比的支撑；最新消息显示，本周二劳资双方谈判没有取得进展。
当然另一方面，南美大豆主产区的天气炒作窗口仍然存在，北美明年春播墒情或受干旱困扰，以及使得市场内普遍认为美国农业部可能高估了南美新豆产量，进而低估了正在和即将转向美豆市场的潜在世界需求，当然这也是市场对于2021年度美国农业部1月供需报告数据调整逻辑的判断前提；
那么问题来了，明年1月USDA月报将会是利多出尽，还是开启新一轮上涨呢？
进入2020年最后一周，美豆单边持续上涨，从基本面题材来看，12月后半月接近100多美分涨幅与上半月其实没有太大变化，4%的库存消费比以及不到500万吨的结转库存，始终是市场的背景板，阿根廷罢工题材则起到短期推波助澜的作用。
阿根廷港口工人罢工进入20天以及劳资双方展开持续薪资谈判，市场对该题材非常关注，虽然“年年见”的阿根廷罢工多数时间处于非收获季节，对于市场的影响可大可小，但提示关注的是市场背景板；目前仍然看不到阿根廷陈作豆粕报价。
对于美豆而言，短期核心仍然是南美供应，而阿根廷尤其是核心产区的持续高温干旱少雨，才是市场最大的担忧。根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所观点，阿根廷作物的整个播种窗口都处于极限的边缘。布宜诺斯艾利斯谷物交易所在其上一份报告中警告说，“缺乏第二次播种的条件可能会对目前的面积预估产生不利影响”。而在计划种植的1720万公顷的大豆中，迄今有380万公顷尚未播种。
来自美国宇航局（NASA）喷气推进实验室（JPL）的海洋学家兼气候学家比尔·帕特泽（Bill Patzert）表示， 2020年的拉尼娜峰似乎已经达到了顶峰，这令人惊讶，不仅因为它发展迅速，并且与之前的许多拉尼娜事件不同，因为在它之前没有强烈的厄尔尼诺现象。而来自美国海洋大气管理局（NOAA）的分析则指出，拉尼娜可能已经在11月达到了巅峰，目前热带中东太平洋表层的水温偏冷正在减弱。
尽管看上去拉尼娜已经似乎正由盛转衰，但它对于全球大气的影响已经无可避免。来自中国气象局国家气候中心的计算机模式预测认为，热带中东太平洋地区的海水温度偏冷将在接下来到4月的时间里逐渐消退，这意味着当前的拉尼娜现象将全面持续到2021年年初数月，这意味着拉尼娜将持续带来异常天气。
2021年1月12日，美国大豆产量的最终数字，以及更加准确的南美大豆产量前景预期，可能会成为市场的催化剂，如果春季价格有利于大豆，在这种情况下，有可能会看到北方平原春小麦大规模转向种植大豆，而2020年种植大豆的产区会再次播种大豆，毕竟12美元以上的大豆相对于4美元的玉米更具有吸引力。而南美大豆尤其是阿根廷大豆如果坐实收获延迟和产损，那么届时会给市场带来进一步的紧迫感。
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而通过观察美豆供需平衡表，下面这些重点数据值得重视：
——2019/20年度，产量下降叠加面积减少，最终美豆结转库存较上年度下滑4亿蒲；
——2020/21年度创纪录单产及700万英亩的面积增长，无法抵消5.25亿蒲的出口增长；
——到2021年美国农场现金收入预期减少80%，这使得2021/22年度的产量至关重要；
——2021年，美豆9000万英亩的播种面积是满足全球市场需求的下限；
——2021/22年度美豆结转库存降至零是完全有可能的。
